El inversor inteligente: Resumen y lecciones del libro

Antes de conocer las enseñanzas de este libro maravilloso, consideramos importante que conozcas un poco sobre su autor, Benjamin Graham, también conocido como el padre de la inversión. Además de haber sido uno de los inversionistas y economistas más influyentes, resultó ser el mentor del conocido Warren Buffet, inversor y empresario Estadounidense, director ejecutivo de Berkshire Hathaway.

Completó sus estudios a los 20 años en la Universidad de Columbia y empezó su carrera en Wall Street. Actualmente no se encuentran registros de las rentabilidades obtenidas por Graham en su trayectoria como inversor, sin embargo, durante su época de gestor en la Graham Newman Partnership entre 1936 y 1956 su rentabilidad anual estuvo marcada entre 14% y 20%. Es por esto que Graham se convierte en uno de los mejores inversionistas en la historia de Wall Street.

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Nacimiento del value investing 

Luego del colapso financiero de 1929, Benjamin Graham, habiendo aprendido de sus propios errores, consiguió modelar un método de inversión basado en la lógica, el razonamiento crítico y en el análisis financiero, conocido como value investing. Para ese entonces, creó su propia compañía, The Graham-Newman Partnership, junto con Jerome Newman, otro gran inversor de la época, en la que gestionaban un fondo de inversión abierto.

Con sus vivencias y experiencia en inversión, Graham escribió un gran número de artículos académicos y entre sus mejores libros se encuentran grandes clásicos como «Security Analysis», escrito junto con David Dodd y «El inversor inteligente»,  un libro que sienta la base teórica y los fundamentos de la inversión de valor (value investing) y por ello, es considerado como «la biblia del value investing». En él, Graham explica la alegoría de Mister Market o Señor Mercado, de la que te hablaremos en la siguiente sección.

Sin duda alguna, este es un libro de lectura obligada para cualquier persona que desee comenzar a invertir por primera vez, pues se puede aprender mucho sobre el mercado, fondos de inversión, las finanzas y estrategias. 

Acá te dejamos las ideas principales, como resumen de ideas, para que finalmente te animes a leerlo:

El inversor inteligente no es aquel que busca beneficios a corto plazo, sino el que invierte a largo plazo

Graham nos cuenta lo importante que es realizar una inversión inteligente, a largo plazo. El autor recomienda 5 años o más, siendo pacientes y sin esperar beneficios inmediatos.

Para ello, hay que hacer una investigación previa, estudiar aquellas acciones infravaloradas y obtenerlas por debajo de su valor real (value investing).

La recomendación es invertir en empresas con un PER (price-to-earnings ratio) inferior a 10. El PER se obtiene dividendo el precio de la acción por el beneficio por cada acción. Este número nos indica la relación entre el precio de la acción y el beneficio de la empresa.

No inviertas sin saber lo que estás comprando

¿Conoces la diferencia entre inversión y especulación? La primera es una operación en la que nos aseguramos que vamos a obtener rentabilidad a través de las siguientes características: 

• Análisis meticuloso de cada inversión: no comprar sin saber.
• Mantener la seguridad: que el foco esté en no perder más, en vez de en ganar mucho.
• Retorno adecuado: si haces todo lo anterior, lograrás un resultado satisfactorio.

Un especulador decide no cumplir estos factores y se deja llevar por opiniones, invierten porque a alguien más le funcionó, porque se lo recomendaron o porque todos dicen que es una buena decisión, no por análisis e investigación. 

El inversor inteligente debe decidir qué tipo de inversor quiere ser, y seguir la estrategia adecuada

Existen dos tipos de inversionistas: 

• Inversor pasivo o defensivo: es aquel que se enfoca en no cometer errores y tener grandes pérdidas.
• Inversor defensivo, inversor activo o inversor emprendedor: buscan meticulosamente las mejores opciones para invertir y tener buen rendimiento. Éstos, según Graham, son los que tienen mayor potencial para obtener beneficios superiores con paciencia y esfuerzo.

A lo largo del libro, el autor va dando los conceptos, recomendaciones y enfoques para cada tipo de inversor. 

El mercado de valores es imprevisible

Y para explicarnos esta teoría Benjamin Graham utilizó la metáfora del señor Mercado. 

Este señor todos los días te da noticias nuevas sobre los valores de las acciones, te dice que un día son muy bajas y que otros, están altísimas. Es una persona completamente impredecible que tiene cambios de humor repentinos.

Por eso, una de las grandes recomendaciones del libro es que no te dejes llevar por patrones inexistentes que te pueden llevar a perderlo todo y confíes en tu investigación.

Invierte periódicamente 

La estrategia Dollar Cost Averaging es una de las más famosas del mundo y consiste en invertir periódicamente la misma cantidad de dinero, independientemente de si el precio sube o baja.

Siguiendo esta estrategia, dejas a un lado el deseo de querer comprar siempre al mejor precio y solo te mantienes haciéndolo regularmente, y evitas caer en la presión del market timing.