Metodología de evaluación, selección y calificación de solicitantes y proyectos:
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Las inversiones en startups son consideradas ilíquidas y de mediano-largo plazo; la salida promedio ronda los 7 años inclusive 10 años hasta que recibas un retorno sobre tu capital. Sin embargo, dado el perfil de riesgo de las inversiones en startups, debes estar preparado para perder completamente tu inversión y no recibir retorno alguno por lo que la diversificación es clave.
Recuerda que todas las inversiones entran a un vehículo de inversión o fideicomiso para representarte en todo momento que en los contratos de inversión firmados con nosotros los inversionistas ceden sus derechos de representación en el vehículo de inversión o fideicomiso a los representantes de Arkangeles para tomar cualquier decisión importante que la empresa promovida solicite ante una asamblea. Esto inclusive nos permite vender la posición del vehículo especial o fideicomiso en la empresa promovida a nuestro mejor criterio y objetividad al mandato de inversión establecido previamente en los contratos de adhesión de Arkangeles.
En cuanto a la relación con las empresas en las que inviertes, no es directa; la relación con el emprendedor se maneja a través de Arkangeles. Si crees que puedes ayudar en algún aspecto del negocio, ya sea presentando a los emprendedores con personas dentro de tu red de contactos, o dando consejos para mejorar algún aspecto del negocio, puedes contactar a Arkangeles para que pregunte al emprendedor de la startup la mejor manera de ponerse en contacto contigo.
Gran parte de ser un ángel inversionista tiene que ver con el apoyo que puedes dar a los emprendedores en los que inviertes.
En cumplimiento con el Capítulo II, Artículo 44 de las Disposiciones de la Ley Fintech, Arkangeles (Angeles en Ark SAPI de CV, Institución de Financiamiento Colectivo), de manera enunciativa mas no limitativa damos a conocer de la siguiente manera los la metodología de evaluación, selección y calificación de solicitantes y proyectos:
En Arkangeles, la selección de solicitantes y proyectos que buscan levantar capital se basa en criterios rigurosos y factores clave presentados a continuación para asegurar la calidad y el potencial de éxito de las inversiones.
1. Viabilidad del Negocio: Se evalúa la solidez del modelo de negocio, incluyendo la escalabilidad, la sostenibilidad y la innovación del producto o servicio ofrecido.
2. Equipo Directivo: Se analiza la experiencia, habilidades y antecedentes del equipo de liderazgo. Un equipo fuerte y experimentado es a menudo un indicador clave de éxito.
3. Tracción del Mercado: Se considera la presencia actual en el mercado del proyecto, incluyendo ventas, crecimiento de usuarios y otros indicadores de tracción.
4. Potencial de Crecimiento: Se evalúa el potencial de crecimiento del proyecto en su mercado, incluyendo la demanda potencial y la capacidad de expansión.
5. Salud Financiera: Se analizan las finanzas del proyecto, incluyendo ingresos, rentabilidad actual y futura, estructura de costos y necesidades de financiamiento.
6. Propuesta de Valor Única: Se considera qué tan único es el producto o servicio del proyecto en comparación con la competencia existente.
7. Riesgo y Cumplimiento: Se evalúa el nivel de riesgo asociado con el proyecto, incluyendo aspectos legales, de cumplimiento y de mercado.
8. Impacto Social o Ambiental: En algunos casos, se considera el impacto social o ambiental del proyecto, especialmente si la plataforma tiene un enfoque en inversiones sostenibles o de impacto social.
9. Retroalimentación de otros Inversores: La opinión y el interés de la comunidad de inversores también pueden influir en la selección de los proyectos.
10. Documentación y Legalidad: Se verifica que toda la documentación del proyecto esté en regla y cumpla con los mínimos requisitos legales y regulatorios pertinentes.
Si tienes mayores dudas podrás obtener detalles específicos sobre los criterios de Arkangeles directamente en las oportunidades ya ofrecidas en la plataforma para darte una idea como consultar directamente con nosotros mandando un correo en comunicación@arkangeles.com o revisar mas detalles dentro de nuestro sitio web en la sección de preguntas frecuentes.
Proceso de Verificación de Identidad y Localización en Arkangeles
Arkangeles implementa un proceso riguroso de verificación de identidad y localización para los solicitantes que buscan levantar capital, asegurando el cumplimiento de las disposiciones de la ley fintech, en particular las normativas de "Know Your Business" (KYB) y "Know Your Customer" (KYC). Este proceso se realiza en dos partes principales:
1. Captación y Gestión de Documentos
- Plataforma de Captación de Documentos: Utilizamos una plataforma avanzada para la captación y gestión de documentos proporcionados por los solicitantes. Esta plataforma facilita la recolección segura y eficiente de la documentación necesaria.
- Validación Conforme a Ley Fintech: Los documentos recopilados se validan rigurosamente de acuerdo con las disposiciones de la ley fintech. Esto incluye la verificación de la identidad corporativa y la localización de la empresa solicitante.
- Análisis de Listas Negras Internacionales: Empleamos software y tecnologías de análisis de documentos para cotejar la información de los solicitantes con listas negras internacionales. Esto asegura que no estén involucrados en actividades ilícitas o en violación de regulaciones internacionales.
- Cumplimiento Regulatorio y Veracidad de Documentos: Nuestro software especializado analiza la autenticidad de los documentos y garantiza el cumplimiento de las normativas vigentes. Esto incluye la verificación de la legitimidad de la documentación empresarial y la conformidad con las normativas de KYB.
- Verificación de Domicilio: Recabamos comprobantes de domicilio actuales de la empresa solicitante para confirmar su ubicación física. Esto incluye documentos como facturas de servicios públicos o contratos de arrendamiento, que deben coincidir con la dirección fiscal de la empresa.
- Cuentas Bancarias a Nombre de la Compañía: Se requiere que los solicitantes proporcionen detalles de las cuentas bancarias oficiales de la empresa. Estas cuentas deben estar registradas a nombre de la compañía y coincidir con su dirección fiscal.
- Registro Fiscal en su Debida Jurisdicción: Verificamos que la empresa tenga un debido registro fiscal en su jurisdicción. Esto implica la confirmación de su número de identificación fiscal y otros detalles relacionados con su estatus fiscal.
2. Debida Diligencia y Verificación del Representante Legal
- Proceso KYC para el Representante Legal: Durante la debida diligencia, aseguramos que el representante legal de la empresa solicitante también pase por un exhaustivo proceso de KYC. Esto verifica que no esté en riesgo o catalogado en listas negras internacionales.
- Cotejo con Documentos Legales de la Empresa: Comparamos la información del representante legal con los documentos legales de la empresa para validar que tenga los poderes necesarios para gestionar la compañía.
- Verificación de Domicilio: Recabamos comprobantes de domicilio actuales del Representante Legal para confirmar su ubicación física. Esto incluye documentos como caratulas de su estado de cuenta bancario o contratos de arrendamiento..
- Aprobación del Gobierno Corporativo: Verificamos que el representante legal tenga la aprobación del gobierno corporativo de la empresa para ampliar el capital social. Esto es fundamental para asegurar que el capital aportado por nuestros inversionistas sea reconocido oficialmente como acciones de la compañía.
Proceso Integral de Verificación
La inclusión de estos elementos adicionales en nuestro proceso de verificación asegura una evaluación más completa y confiable de los solicitantes:
- Autenticidad y Legalidad: Aseguramos que la información proporcionada por las empresas sea veraz y legalmente válida, reforzando la autenticidad y la transparencia.
- Protección contra Fraudes y Lavado de Dinero: Este proceso meticuloso es esencial para proteger nuestra plataforma y a nuestros usuarios contra posibles fraudes y actividades de lavado de dinero.
- Cumplimiento con Regulaciones Internacionales: La recopilación y verificación de estos documentos son clave para cumplir con las regulaciones internacionales, incluyendo las normativas de “Know Your Business” (KYB) y “Know Your Customer” (KYC).
Conclusión
En Arkangeles, nos esforzamos y comprometemos a mantener un ambiente seguro con los más altos estándares de cumplimiento y seguridad en nuestras operaciones. A través de este riguroso proceso de verificación, garantizamos la integridad y la legalidad de todas las transacciones, protegiendo los intereses tanto de los solicitantes que buscan levantar capital como de los inversionistas que confían en nuestra plataforma.
Para realizar un análisis y valoración exhaustivos de los posibles solicitantes en plataformas como Arkangeles, se requiere recopilar una variedad de información y documentación. Este proceso es crucial para verificar la viabilidad, el potencial y la credibilidad de los proyectos. A continuación, se detalla el tipo de información y documentación que generalmente se recaba, así como las actividades para verificar su veracidad:
Información y Documentación Requerida
1. Información Corporativa y Legal:
• Documentación constitutiva de la empresa.
• Registro legal y licencias comerciales.
• Acuerdos de accionistas y estructura de propiedad.
• Patentes, marcas registradas o derechos de autor, si aplican.
2. Información Financiera:
• Estados financieros (balance general, estado de resultados, estado de flujos de efectivo).
• Proyecciones financieras y supuestos subyacentes.
• Información sobre deudas y obligaciones financieras.
• Detalles de inversiones anteriores y términos.
3. Información del Mercado y Competencia:
• Análisis del mercado y estudios de mercado.
• Información sobre competidores y análisis comparativo.
• Estrategias de marketing y análisis de posicionamiento.
4. Información sobre el Producto o Servicio:
• Detalles del producto o servicio (diseño, características, innovación).
• Propiedad intelectual y documentación técnica.
• Resultados de pruebas o estudios de caso.
5. Información sobre el Equipo:
• Biografías y CVs de los miembros clave del equipo.
• Historial de desempeño y experiencia relevante.
• Referencias y recomendaciones.
6. Planes Estratégicos y de Negocio:
• Plan de negocio detallado.
• Estrategia de crecimiento y expansión.
• Planes de salida para inversores.
7. Información sobre Tracción y Clientes:
• Datos de ventas y crecimiento.
• Información sobre la base de clientes y testimonios.
• Análisis de retención y adquisición de clientes.
Verificación de la Veracidad
1. Auditorías y Revisiones Financieras:
• Realizar auditorías internas o externas de los estados financieros.
• Revisar la consistencia y realismo de las proyecciones financieras.
2. Verificación Legal y de Cumplimiento:
• Confirmar la validez de los documentos legales y corporativos.
• Verificar licencias, patentes y derechos de autor.
3. Análisis de Mercado y Competencia:
• Validar la investigación de mercado mediante fuentes independientes.
• Comparar con datos de la industria y tendencias de mercado.
4. Evaluación de Producto/Servicio:
• Realizar pruebas independientes o buscar reseñas de expertos.
• Confirmar la originalidad y la viabilidad técnica.
5. Revisión de Antecedentes del Equipo:
• Verificar las credenciales y experiencias del equipo.
• Contactar referencias y realizar entrevistas.
6. Análisis Estratégico:
• Evaluar la viabilidad y coherencia de los planes de negocio y estrategias.
• Comparar con benchmarks del sector y prácticas estándar.
7. Validación de Tracción y Clientes:
• Confirmar las métricas de tracción con pruebas o datos de terceros.
• Contactar a clientes para validar testimonios y satisfacción.
Esta recopilación y verificación meticulosas son fundamentales para evaluar adecuadamente el riesgo, el potencial y la solidez de los solicitantes y sus proyectos. Es un proceso integral que ayuda a los inversores a tomar decisiones informadas y minimizar riesgos.
Después de ingresar su solicitud vía web o ser referido por algún contacto de confianza de la red de Arkangeles y demostrar que cumple con nuestra tesis de inversión detallada a continuación, el Solicitante potencial tendrá una llamada preliminar para ahondar en la oportunidad y realizar una pre-diligencia para ser sometida a votación dentro de nuestro Comité de Selección que de ser aprobada entonces iniciaremos con la Debida Diligencia recabando toda la información necesaria para su evaluación y valuación descrita en las siguientes secciones. Este proceso toma aproximadamente entre 2 a 4 semanas antes de iniciar con el proceso de planeación de campaña.
Tesis de Inversión de Arkangeles: Conectando Inversores con Startups Tecnológicas Innovadoras en Latinoamérica
En Arkangeles, nos enorgullece presentar nuestra tesis de inversión, diseñada para guiar tanto a inversionistas ávidos como a startups prometedoras en el dinámico ecosistema de crowdfunding en Latinoamérica. Nuestro enfoque se centra en identificar y potenciar startups tecnológicas que no solo prometen retornos financieros sustanciales, sino que también impulsan el progreso y la innovación en la región.
1. Nuestro Enfoque de Inversión y Selección de Solicitantes o Startups buscando capital:
- Innovación y Soluciones Tecnológicas: Buscamos startups que estén liderando el camino con modelos de negocio disruptivos, ofreciendo soluciones tecnológicas avanzadas a desafíos y necesidades regionales.
- Potencial de Mercado Significativo: Nos centramos en empresas con un mercado total disponible (TAM) que supera los mil millones de dólares, lo que indica un amplio espacio para el crecimiento y la escalabilidad.
- Equipo Ejecutivo Competente: Valoramos equipos con al menos dos cofundadores que demuestren experiencia, habilidad para ejecutar y comercializar su producto, y un fuerte conocimiento de la industria.
- Producto Mínimo Viable y Tracción de Mercado: Priorizamos proyectos con un producto ya en el mercado, mostrando tracción inicial y ventas, lo que sugiere una validación del mercado y un camino claro hacia el éxito.
- Contribución al Desarrollo Regional: Al invertir en startups que generan un impacto significativo, no solo buscamos retornos financieros, sino también fomentamos el progreso tecnológico y económico en Latinoamérica.
- Fomento de la Innovación: Nuestra plataforma brinda a las startups el impulso necesario para escalar sus operaciones y expandir su alcance, contribuyendo así al ecosistema de innovación regional.
2. Para Inversionistas Buscando Oportunidades:
- Riesgo y Retorno Equilibrados: Utilizamos métodos de valoración como el Método de Scorecard y el Método Risk-Factor para equilibrar riesgos y oportunidades, asegurando decisiones de inversión informadas y estratégicas.
- Diversificación Inteligente: Ofrecemos oportunidades para diversificar carteras de inversión en una variedad de startups innovadoras, maximizando el potencial de retorno mientras se mitiga el riesgo.
Conclusión:
En Arkangeles, estamos comprometidos con el desarrollo de un ecosistema de innovación y fortalecimiento de la cultura de inversión en Startups de manera accesible y fácil vía el Fondeo Colectivo que beneficie tanto a los inversionistas como a las startups. Nuestra tesis de inversión refleja este compromiso, enfocándose en impulsar el crecimiento, la innovación y el impacto positivo en Latinoamérica. Invitamos a inversionistas y startups a unirse a nosotros en este emocionante viaje para descubrir y potenciar las oportunidades más prometedoras en la región.
Una vez aprobado el Solicitante, el Gerente de Portafolio envía al Comité de Selección su información en conjunto con el pitch deck de la empresa (incluido en el cuestionario). El Comité está conformado por 5 miembros que analizan los resultados del diagnóstico, cumplimiento de checklist de documentos y los resultados de las metodologías de valuación y riesgos aplicadas para terminar de aprobar las compañías listas para desarrollar su campaña.
En esta etapa de evaluación por parte del Comité de Selección, se invita al fundador para que los miembros puedan solucionar todas sus dudas y conocer sus habilidades comerciales. Posteriormente, el Comité, por medio de una votación deberá aprobar si una empresa Solicitante puede continuar con el proceso y pasar a campaña, a partir de 3 votos a favor se considera como aprobado el Solicitante. Actualmente, todas las empresas Solicitantes al estar en etapa temprana de financiamiento previo a una oferta pública inicial, se consideran de alto riesgo, aunado a esto, se le presenta a los inversionistas en la Plataforma toda la información pertinente para que ellos puedan identificarlo a su criterio.
Una vez aprobada la empresa Solicitante por el Comité de Selección, se le notifica a la empresa la aprobación para levantar una campaña en Arkangeles y se procede a firmar el contrato entre el Solicitante y Arkangeles para formalizar el proceso de levantamiento de capital. En paralelo y con base en la información y resultados obtenidos posteriores a la Diligencia realizada, se asignan tags (categorías) a cada solicitante aprobado bajo los siguientes criterios:
La importancia de estos tags-categorías es que los inversionistas puedan personalizar sus inversiones con base en sus intereses en industrias, tracción de los solicitantes, etapas de la ronda de levantamiento de capital o factores extras. Para que una empresa solicitante pueda continuar con el proceso de selección, ésta debe tener un promedio mayor a 3.5 en total, y no debe puede tener ningún promedio de las secciones con menos de 3.
Una vez aprobado el Solicitante, el Gerente de Portafolio envía al Comité de Selección su información en conjunto con el pitch deck de la empresa (incluido en el cuestionario). El Comité está conformado por 5 miembros que analizan los resultados del diagnóstico, cumplimiento de checklist de documentos y los resultados de las metodologías de valuacion y riesgos aplicadas para terminar de aprobar las compañías listas para desarrollar su campaña.
En esta etapa de evaluación por parte del Comité de Selección, se invita al fundador para que los miembros puedan solucionar todas sus dudas y conocer sus habilidades comerciales. Posteriormente, el Comité, por medio de una votación deberá aprobar si una empresa Solicitante puede continuar con el proceso y pasar a campaña, a partir de 3 votos a favor se considera como aprobado el Solicitante. Actualmente, todas las empresas Solicitantes al estar en etapa temprana de financiamiento previo a una oferta pública inicial, se consideran de alto riesgo, aunado a esto, se le presenta a los inversionistas en la Plataforma toda la información pertinente para que ellos puedan identificarlo a su criterio.
Para Arkangeles, la selección de solicitantes y proyectos se realiza mediante criterios detallados y específicos dentro de seis categorías principales. Aunque cada plataforma puede tener su enfoque único, estos son ejemplos de criterios que podrían ser relevantes:
1. Mercado:
• Tamaño y Crecimiento: Evaluar el tamaño del mercado y su crecimiento pasado y proyectado.
• Público Objetivo Definido: Identificar un público objetivo bien definido.
• Alineación Mercado/Producto: Asegurar que el producto se alinee con las necesidades del mercado.
• Posibilidades de Expansión y Diferenciación: Analizar las oportunidades de expansión y cómo el producto se diferencia de la competencia.
• Competidores y Competencia bien Financiada: Evaluar la competencia y su financiación.
• Barreras de Entrada: Considerar las barreras de entrada al mercado.
• Momento Adecuado para Entrar al Mercado: Determinar si es el momento adecuado para entrar en este mercado.
2. Equipo:
• Integridad y Experiencia en la Industria: Valorar la integridad del equipo y su experiencia.
• Capacidad para Desarrollar el Producto: Evaluar si el equipo puede desarrollar eficazmente el producto.
• Pasión, Dedicación y Adaptabilidad: Considerar la pasión, dedicación y adaptabilidad del equipo.
• Habilidades Técnicas y Complementarias: Analizar las habilidades técnicas y complementarias dentro del equipo.
• Entrenabilidad y Confianza en Inversores Anteriores: Evaluar la entrenabilidad del equipo y la confianza en sus inversores anteriores.
3. Tracción:
• Clientes Existentes y Pagadores: Evaluar la base de clientes existentes y pagadores.
• Calidad y Crecimiento de Clientes: Examinar la calidad y el crecimiento de la base de clientes.
• Clientes Recurrentes y Crecimiento de Ingresos: Considerar la tasa de clientes recurrentes y el crecimiento de los ingresos.
• Socios Existentes y Interés en el Producto: Evaluar las asociaciones existentes y el interés expresado en el producto.
4. Producto:
• Resolución de un Problema Existente y Preparación del Mercado: Asegurar que el producto resuelve un problema existente y está listo para el mercado.
• Ventaja Única y Satisfacción del Cliente: Evaluar la ventaja única del producto y la satisfacción del cliente.
• Potencial de Convertirse en Plataforma y Propiedad Intelectual: Considerar si el producto puede convertirse en una plataforma y si tiene propiedad intelectual o secretos comerciales propietarios.
5. Modelo de Negocio:
• Modelo de Ventas y Estrategia de Marketing: Analizar el modelo de ventas y la estrategia de marketing.
• Márgenes de Beneficio y Escalabilidad: Evaluar los márgenes de beneficio y la escalabilidad del negocio.
• Economía de la Unidad y Estructura de Costos: Considerar la economía de la unidad y la estructura de costos.
• Estrategia de Adquisición de Clientes: Evaluar la estrategia de adquisición de clientes y su eficacia en comparación con la competencia.
6. Proyecciones, Ronda y Salida:
• Valoración Atractiva y Supuestos Realistas: Asegurar que la valoración sea atractiva y los supuestos sean realistas.
• Plan de Financiación y Prospectos de Salida: Evaluar el plan de financiación y los prospectos de salida.
• Términos y Condiciones de la Ronda: Considerar si se satisfacen los términos y condiciones deseados en la ronda de financiación.
Estos criterios, aunque detallados, no son limitativos y pueden variar según la plataforma y el proyecto específico. Es esencial para los inversores y los empresarios entender y alinearse con estos criterios para maximizar las oportunidades de éxito en sus esfuerzos de recaudación de fondos.
A continuación, se detalla el proceso de selección de Empresas Solicitantes interesadas en levantar campaña en Arkangeles.
Como primer paso, el Solicitante debe responder el cuestionario inicial que se encuentra en la plataforma Arkangeles.com en la sección de Levanta Capital (se adjunta en PDF el Cuestionario Inicial), posteriormente, el Gerente de Portafolio contacta a los Solicitantes que completaron dicho formulario con la finalidad de explicar al proceso de selección de ArkAngeles. Aunado a lo anterior, el principal fundador y/o Representante Legal deberá registrarse en la plataforma con la finalidad de acreditar el proceso de verificación de identidad.
Como Segundo paso, una vez avanzada la evaluación y viabilidad de crear una campaña en nuestra plataforma, deberá de pasar el proceso de acreditación de solicitante o KYB para acreditar conforme a la ley la Entidad Moral o Proyecto a financiar colectivamente.
En este punto, el Gerente de Portafolio junto con el Oficial de Cumplimiento revisaran la información proveída por el Solicitante de una manera enunciativa mas no limitativa, para realizar la Diligencia de la empresa y determinar la viabilidad de la campaña.
Una vez recibidos los documentos, se procede a la ejecución de la etapa de Diligencia en donde el equipo tendrá que revisar la autenticidad de la información y los documentos obtenidos de manera digital del Solicitante, validando su existencia y veracidad para proceder a realizar la evaluación de su participación.
Para los deals de Capital, El equipo de análisis evalúa la viabilidad comercial, de mercado y de negocio de la oportunidad de Startups a través de un modelo de viabilidad y preparación de la compañía tres modelos comunes a nivel internacional para establecer el valor de compañías en etapas tempranas cuando estan comenzando operaciones, ventas iniciales bajo un plan de alcanzar la rentabilidad en el mediano plazo:
Viabilidad de Mercado y Comercial
Valor de la Compañía
Radar de Diagnóstico General con Spiderweb:
El primer modelo se basa en seis pilares: mercado, tracción, equipo, producto, modelo de negocios, ronda de inversión y las oportunidades de salida (se adjunta tabla de referencia). Este modelo nos ayuda a determinar el nivel de riesgo de la compañía y preparación para recibir capital en la etapa que se encuentra.
Para determinar el factor de riesgo en la evaluación de proyectos y solicitantes en Arkangeles, se utiliza una escala de 1 a 5. Esta escala ayuda a cuantificar el nivel de riesgo en diferentes aspectos del proyecto o empresa. Vamos a detallar cómo se podría aplicar esta escala en nuestros criterios específicos.
1-Tamaño del Mercado:
• En la escala de riesgo, un mercado con un tamaño superior a $1 billón se consideraría de bajo riesgo y podría recibir una calificación alta, como un 4 o 5. Esto se debe a que un mercado grande ofrece amplias oportunidades para el crecimiento y la escalabilidad del negocio.
• Un mercado más pequeño podría representar un riesgo mayor debido a oportunidades limitadas, lo que resultaría en una calificación más baja en la escala.
El mercado al que está atacando el Solicitante se evaluará con base en el tamaño, el crecimiento pasado y proyectado, si existe una audiencia definida, la alineación que tiene el producto con el mercado, las posibilidades de expansión, la diferenciación, la competencia, las barreras de entrada y si existe un tiempo correcto de penetración de mercado para la empresa del Solicitante.
2-Tracción:
• Alta Tracción (4-5): Empresas con un crecimiento rápido de clientes, especialmente clientes que pagan, una tasa alta de clientes recurrentes, y un fuerte crecimiento de ingresos. Además, la presencia de asociaciones sólidas y un interés significativo en el producto aumentan la calificación.
• Baja Tracción (1-2): Empresas con crecimiento lento o estancado de clientes, baja tasa de clientes recurrentes, y crecimiento limitado de ingresos. La falta de asociaciones importantes o interés limitado en el producto resultaría en una calificación más baja.
Se hará un análisis de la tracción con la que cuenta la empresa Solicitante, en esta sección se evaluará la cantidad de usuarios que existen en la plataforma, cuantos de estos pagan por sus servicios, la calidad de estos usuarios, el crecimiento previo y proyectado, la recurrencia, el crecimiento en ingresos, las tasas de conversión y las alianzas que tengan.
3-Equipo:
• La presencia de al menos dos fundadores en un equipo puede considerarse como un factor que reduce el riesgo. Equipos con múltiples fundadores podrían recibir una calificación más alta en la escala, como un 4 o 5, ya que múltiples líderes a menudo aportan una diversidad de habilidades y perspectivas, además de proporcionar una red de seguridad en caso de que uno de los fundadores no pueda continuar.
• Por el contrario, un proyecto con un único fundador podría recibir una calificación más baja debido a la mayor dependencia de una sola persona, lo que podría aumentar el riesgo.
Se evalúa al equipo con base en su integridad, la experiencia que presentan en la industria que están atacando, si estos tienen la habilidad para desarrollar el producto, la pasión y dedicación que ponen en su empresa, la capacidad de adaptabilidad, las habilidades técnicas del equipo y la calidad de los inversionistas que tienen.
4-Producto:
• Producto Fuerte (4-5): Productos que resuelven claramente un problema existente, con una ventaja única, alta satisfacción del cliente, y posibilidad de convertirse en una plataforma. La presencia de propiedad intelectual o secretos comerciales propietarios también aumentaría la calificación.
• Producto Débil (1-2): Productos con poca diferenciación, baja satisfacción del cliente, o sin una ventaja competitiva clara. La falta de propiedad intelectual o la baja calidad de desarrollo reducirían la calificación.
En cuanto al producto se determina en que fase de desarrollo se encuentra, si ya está listo para ser lanzado al mercado, la innovación, la ventaja competitiva que contenga, la viralidad que podrían llegar a tener y la calidad del mismo.
5-Modelo de Negocio:
• Modelo Sólido (4-5): Modelos de negocio con altos márgenes de beneficio, escalabilidad, una estrategia de adquisición de clientes sólida, y una estructura de costos adecuada. Un modelo de ventas efectivo y una estrategia de marketing sólida también son indicativos de un riesgo más bajo.
• Modelo Débil (1-2): Modelos de negocio con bajos márgenes, dependencia excesiva en el marketing para el crecimiento, o una estructura de costos no sostenible. La falta de claridad en el modelo de precios o una estrategia de adquisición de clientes débil resultaría en una calificación más baja.
El modelo de negocios es evaluado con las siguientes características: como obtiene ingresos, la estrategia de comunicación y marketing con la que cuentan para atraer nuevos consumidores, los márgenes que obtiene, si es intensivo en el uso de capital, la capacidad de escalabilidad exponencial, la estructura de costos y que sea un modelo de precios adecuado en comparación a su industria.
6-Proyecciones, Ronda y Salida:
• Perspectivas Fuertes (4-5): Proyectos con una valoración atractiva, hitos realistas, un plan de financiación adecuado, y buenas perspectivas de salida. La confianza en otros inversores en la ronda y la satisfacción de términos y condiciones deseables también son indicativos de un riesgo más bajo.
• Perspectivas Débiles (1-2): Proyectos con valoraciones poco realistas, supuestos poco claros, un plan de financiación inadecuado, o perspectivas de salida limitadas. La falta de confianza en otros inversores o términos y condiciones no satisfactorios aumentarían el riesgo.
Por último, se evaluará si la ronda es atractiva y si existen oportunidades realistas de salida. Para dar una calificación en este rubro se toma en cuenta si la valuación es atractiva con respecto a su industria y tracción, si la empresas tiene objetivos realistas y claros, el uso detallado de los fondos, si el plan financiero es el adecuado y corresponde en las necesidades reales, los prospectos de salida, si nuestros términos y condiciones son cumplidos y el status de la ronda.
Las calificaciones que se otorgan a cada rubro son cuantificadas por un número del 1 al 5 y se hace un promedio general de cada uno de los seis pilares. Esta escala permite una evaluación más cuantitativa de los riesgos asociados con cada aspecto del proyecto. Sin embargo, es importante recordar que esta es una guía general y la evaluación final depende del contexto específico de cada Startup y de la estrategia de inversión.
Ejemplo: Empresa A genera su cuestionario, donde obtuvo las siguientes calificaciones:
Para que una empresa solicitante pueda continuar con el proceso de selección, ésta debe tener un promedio mayor a 3.5 en total, y no debe puede tener ningún promedio de las secciones con menos de 3.5.
Es importante notar que la calificación en esta escala es solo una parte del proceso de evaluación. Cada criterio se considera en el contexto del proyecto en su totalidad, y una calificación baja en un área puede ser compensada por calificaciones altas en otras. Además, la interpretación y el peso asignado a cada criterio pueden variar dependiendo de la estrategia y la ejecución demostrada por parte del equipo fundador del Solicitante, la calidad de inversionistas que tiene en la actualidad, entre otras.
El Método de Scorecard, o Método de Tarjeta de Puntuación, es otro enfoque popular para la valoración de startups, especialmente en etapas tempranas. Este método fue desarrollado para ofrecer una forma estructurada de ajustar la valoración de una startup en función de cómo se compara con otras empresas similares en aspectos clave.
Para Determinar una Valoración Base se establece una valoración base promedio para startups en una etapa y sector similares. Esta valoración suele basarse en datos de mercado de empresas comparables. Luego para identificar Factores Clave de Evaluación se eligen varios factores relevantes para la evaluación de startups. Estos suelen incluir aspectos como la fortaleza del equipo de gestión, el tamaño del mercado, la ventaja competitiva, la tracción o progreso del producto, el modelo de negocio y la necesidad de financiación adicional. Después, se realiza una asignación de Pesos a los Factores dandole un peso a cada factor, basado en su importancia percibida. Por ejemplo, el equipo de gestión podría tener un peso del 30%, mientras que el tamaño del mercado podría tener un 20%. Como siguiente paso se realiza la evaluación de la Startup en cada factor y cómo la startup en cuestión se compara con otras startups promedio en cada factor. Esta evaluación es subjetiva y se basa en el juicio del inversor o evaluador. Finalmente, se realiza el cálculo del ajuste de valoración base hacia arriba o hacia abajo. Por ejemplo, si una startup es superior al promedio en el equipo de gestión, su valoración podría incrementarse en un porcentaje del peso asignado a ese factor.
Ventajas del Método de Scorecard incluyen la integralidad donde se consideran múltiples factores que son importantes para el éxito de una startup. También, se realiza un comparativo que ofrece una forma de comparar una startup con otras en el mercado. Además, es flexible ya que los pesos y factores pueden ser ajustados según el sector o las preferencias de cada analista o startup.
Pero también como los otros modelos, tiene sus limitaciones como la subjetividad donde la asignación de pesos y la evaluación en cada factor dependen en gran medida del juicio del evaluador. Además, tiene una dependencia de Datos de Mercado por lo que se requiere acceso a datos de valoraciones de startups comparables, donde con la experiencia de Arkangeles y sus directivos con más de 10 años en el sector invirtiendo en startups tenemos justamente ese acceso a la información necesaria para este tipo de métodos y minimizar los riesgos. Finalmente, no es un modelo tan universal donde los factores y pesos que son relevantes en un sector pueden no serlo en otro, pero a la vez lo hace único para evaluar compañias en etapas tempranas.
Ejemplo: Empresa A
Conclusión
El Método de Scorecard es particularmente útil para inversores que buscan una forma estructurada de ajustar la valoración de una startup basándose en una comparación cualitativa con otras empresas. Si bien la subjetividad es un factor, este método ofrece un marco lógico para considerar diversas variables importantes en la valoración de startups.
Metodología por Dave Berkus:
El Método de Valoración de Startups de Dave Berkus es un enfoque simplificado para estimar el valor de una startup en sus primeras etapas. Dave Berkus, un reconocido inversor ángel, desarrolló este método para proporcionar una forma rápida y relativamente fácil de valorar startups cuando no hay suficientes datos financieros históricos disponibles. El método se centra en cinco componentes clave, asignando un valor monetario a cada uno: a) Calidad de la Idea, b) Prototipo, c) Calidad del Equipo de Gestión, d) Relaciones Estratégicas, e) Ventas y Tracción de Producto. Esta metodología comienza con una calificación de cero y se le añadirá un número entre 0 y 1 dependiendo de la característica a evaluar, esta suma deberá darnos una comparable al promedio de la industria, si la calificación es mayor a 3.5 podrá ser aprobada para avanzar a una campaña.
En esta metodología se Evalúa la originalidad y la capacidad de la idea de negocio para resolver un problema real en el mercado. Si la idea es sólida, se le asigna un valor predeterminado (por ejemplo, MX$10,000,000). En cuanto a prototipo, se refiere a la existencia de un prototipo funcional o un producto mínimo viable (MVP) que demuestra la viabilidad técnica y el interés del mercado. La presencia de un prototipo aumenta el valor de la startup por otro monto fijo. Por otro lado, se Evalúa la experiencia, habilidades y capacidad del equipo de liderazgo para ejecutar el plan de negocio. Un equipo fuerte y experimentado incrementa el valor de la empresa. También, se considera si la startup ha establecido relaciones estratégicas o asociaciones que pueden acelerar el crecimiento. Las alianzas estratégicas sólidas pueden agregar valor significativo. Finalmente, se evalúa si la startup ha comenzado a generar ventas o ha demostrado tracción significativa en el mercado. Las ventas iniciales o la tracción del mercado indican un menor riesgo y aumentan el valor.
.Ejemplo A:
Cada uno de estos componentes puede tener un valor máximo asignado. Por ejemplo, en la versión original de Berkus, cada componente podía valer entre MX$10 a 30 millones de pesos. El valor total de la startup se calcula sumando los valores asignados a cada uno de los cinco componentes. Esto resulta en una valoración máxima que, según el método original de Berkus, podría ser de hasta $2.5 millones.
Este método es más efectivo para startups en etapas muy tempranas donde otros métodos como Discounted Cash Flows (DCF) o comparaciones de mercado no son aplicables debido a la falta de datos. Los valores asignados a cada componente son subjetivos y pueden variar según el inversionista y condiciones/etapa de la startup. La valoración no considera factores externos como el entorno económico o la competencia en el mercado. El Método de Dave Berkus proporciona una herramienta útil para inversores ángeles y startups en las primeras fases de desarrollo, donde otros métodos de valoración pueden ser impracticables o inexactos. Sin embargo, al ser una estimación simplificada, la usamos con cautela y en conjunto con otros métodos de valoración y análisis cualitativo para mitigar riesgos.
Método por Factor o Suma de Riesgos:
El Método de Suma de Riesgos, es un enfoque para la valoración de startups que se centra en identificar y cuantificar los riesgos asociados con la inversión en una empresa en sus primeras etapas. Este método fue diseñado para ayudar a los inversores a determinar un valor justo para una startup, especialmente cuando hay poca o ninguna historia financiera sobre la que basar una valoración tradicional.
Con el Método de Suma de Riesgos se comienza estableciendo una valoración base para startups en una etapa similar en la región o sector de la empresa. Esta valoración es típicamente una estimación o se basa en datos de mercado. Después se identifican varios factores de riesgo que son comunes en las startups y que pueden afectar su éxito y supervivencia. Estos riesgos suelen incluir, pero no se limitan a, riesgo de equipo, riesgo de mercado, riesgo de tecnología, riesgo de competencia, riesgo legal y regulatorio, y riesgo financiero. Posteriormente, a cada factor de riesgo se le asigna un descuento. Por ejemplo, si un factor de riesgo se considera muy alto, se podría aplicar un descuento del 20-30% al valor de la startup. Estos descuentos son subjetivos y pueden variar según la percepción del inversor sobre la severidad del riesgo. Finalmente, se ajusta la valoración base de la startup restando los descuentos por cada factor de riesgo identificado. Por ejemplo, si la valoración base es de $5 millones y se identifican cinco riesgos significativos, cada uno con un descuento del 20%, la valoración ajustada por riesgo sería reducida significativamente.
Las Ventajas de este Método es justamente su enfoque en Riesgos: Proporciona un análisis detallado de los riesgos específicos asociados con un startup. Además, es flexible permitiendo ajustar los descuentos según la situación única de cada startup.
Pero también tiene sus Limitaciones como la subjetividad en la asignación de descuentos a los riesgos es subjetiva y puede variar mucho entre diferentes inversores. Como también{en, no considera el potencial de crecimiento como los otros métodos ya que este método se centra más en los riesgos que en el potencial de crecimiento o en la innovación de la empresa. Y finalmente, la valoración base puede variar significativamente según la región y el sector, lo que puede afectar la consistencia del método como fortalecerla cuando analizas compañías en diferentes países que buscan expandirse a otros dentro de una misma region como lo es Latinoamérica y el tipo de solicitantes que tenemos en Arkangeles.
Se asignan millones dependiendo de la importancia que tiene el riesgo en cuestión, así el usuario deberá otorgar puntos que van desde el -2 al 2 dependiendo de si este riesgo se reduce debido a la estrategia de la empresa o podría caer en el mismo. Se analiza el riesgo que tiene el equipo dirigente de la sociedad, el riesgo asociado a la etapa del negocio, si podrá incurrir en algún riesgo político adverso, entre otros.
Ejemplo A:
Conclusión
El Método Suma de Riesgos es útil para inversores que quieren entender y cuantificar los riesgos asociados con una inversión en un startup. Aunque proporciona una estructura para pensar en los riesgos, su naturaleza subjetiva significa que a menudo se utiliza mejor en combinación con otros métodos de valoración para obtener una imagen más completa del valor de un startup.
Estos tres métodos son complementarios ya que al sacar el promedio de las valuaciones de cada método podemos calcular una valuación aproximada de mercado comparándola con la media de valor en cada etapa temprana de financiamiento dentro del capital de riesgo.
